论股权激励的顶层设计
创业初期股权要怎么合理分配,才能让企业越做越稳呢?这就需要一开始做好股权顶层设计。
一、为什么要做股权顶层设计?
1、明晰合伙人的权,责,利
亲兄弟都要明算账,所以合伙人之间的分工与回报,在早期是一定要明确分配好的。合伙创业讲究情怀没错,但最终也是要实现实际利益,怎么能够体现你的利益和价值,很重要一点就是股权、股比。后者是你在这个项目中的作用,以及利益的重要体现。
2、有助于创业公司的稳定
60%的公司因为股权分配而出问题,最终因为股权问题导致创始人间的矛盾不断,从而影响企业的发展。
3、影响公司的控制权
一个稳定发展的公司不可能有很多控制权,只能有一个老大。方针策略不同,对企业的发展势必会有很大影响。如果他们的股比能形成一个核心的控制权,争议完全可以避免。
4、进入资本市场的必要条件
理想状态下,创业公司会经历五个阶段:起始——天使投资——风险投资(通常不止一轮)——Pre-IPO融资——IPO。每一个阶段都需要寻找新的投资人融资,也必然会被问到股权架构分配问题。如果你的股权架构是五五分,不会有资本方愿意进来的。相信每个创业者的创业项目都有IPO这个目标,只要IPO,资本市场就一定要求你的股权结构要明晰,合理。
二、股权顶层设计有哪些原则呢?
1、简单明晰
在创始的阶段,创业公司一般比较草根,合伙人不是特别多。比较合理的架构是三个人。有些人会问,投资人在投资的时候会看你的创业团队,那合伙人是不是一定要有完整的组合?这不一定。投资人在投资的时候,首先关注的是你的产品和CEO的理念,你有没有CTO,COO,这些都不重要。所以,不能为了追求创始合伙人的人数而刻意增加。
2、一定要有带头大哥
也就是核心股东。一定要有一个人,能够拍板说这个事情就这么定了。
3、资源互补
4、股东之间要信任
以下以笔者操作过的一个案例帮助大家理解,为了方便,我们称呼案例中的公司为A公司。
A公司是一家在当地小有名气的餐饮品牌,共有3家门店,因为口味好、服务佳,环境也不错,受到当地食客的喜爱,生意兴隆,不断有有人想加盟A公司一起经营。可是A公司刚开始操作时是并未想到经营的如此顺利,所以股权顶层设计较为混乱,见下图:
A公司刚开始由7个人合伙入股,开了第一家门店。因为生意好,很快就开了第二家门店,投资主要来自于第一家门店产生的利润。一年后,有人想投资合伙开第三个门店,于是以A公司的名义与投资人共同出资,开了第三家门店。
7个合伙人的股权结构见下图:
我们根据顶层设计原则来看这个案例,很明显,A公司股权结构较为复杂,人数也较多。因为人数多,意见不易统一,决策事情较为缓慢。在开设第三家门店时,已经有股东较为反对投资,更希望能将利润分红。
客户找到我,提出了这样几个诉求:
1、公司即将扩张开第四家门店,该如何设计一个更科学合理的架构?
2、在新店开设过程中,每个股东付出程度差异较大,如何保证为开设新店付出的部分股东利益?
3、原始股东有部分人因部分原因已不适合保持股东身份,该如何处理?
针对客户提出的问题,项目组提供以下解决思路:
1、注册新的XX餐饮管理公司,作为以后经营的总公司,同A公司划分开;
2、A公司向新公司转让商标;
3、自第四家店起,与投资人合作时,以新公司作为法人股东与投资人先注册公司,再开店;
4、新公司要实际控制每家公司,以便未来上市时合并财务报表;
5、总公司工商注册股东为两人,其余人由大股东代持;
6、总公司为未来关键人才预留20%的股权,由大股东代持。
经过这样一系列设计,A公司原有的股权顶层设计问题得到了解决。
最后,再附上一些顶层设计的要点。
三、股权如何分配?
1、看出资
创业初期,做任何事情都必须要有钱,有钱好办事。如果空对空,事情是很难办的,所以,启动资金非常珍贵。比如注册一家公司要100万,一个人出60万,另一个人出40万,自然就以出资比例划分股权,这是最简单最直接的方式。
2、谁是老大
这是一个核心问题。一个团队总需要有人在核心决策上拿主意,也是牺牲最大的角色。他的股权在早期一定是最大的。配置股权的时候要有明显的股权架构梯次,作为老大才会有决定权,创始人也有一定的话语权。
3、看合伙人的优势
创业过程中,无非就几个资源:资金、专利、创意、技术、运营、个人品牌。一定要充分评估在创业的不同阶段——初创,发展,成熟,出现的变化。谁做的事情最多,最重要,谁就拿得多。一定要知道在公司的发展中最重要的人是谁,这个人的股权一定相对多一点。比如公司是以产品为导向的,那产品合伙人一定要比技术合伙人占股比例大。如果公司事业做不起来,即使持有100%股票也是一张废纸,没有任何价值与意义。
4、要有明显的股权架构的梯次
相对合理的分配方法是有区间梯次的,创始人持股51%以上甚至是2/3,联合创始人在20~30%,再预留10~15%的期权池。创始人肯定是老大,联合创始人有一定的话语权,期权池给员工做激励。
5、预留合伙人期权池
预留一定的期权池用来激励合伙人和员工,对公司未来发展也有很大帮助。
四、股权成熟制度:专治合伙人中途退出
在创业过程中,我们刚开始饮血为盟,要拼出一番事业。但是中间可能会各怀鬼胎,因为主观或客观的因素离开创业团队。
几种常见的股权成熟模式:
1、按年成熟
打个比方,A、B、C合伙创业,股比是6:3:1。做着做着,C觉得不好玩,就走了。
他手上还有10%的股份,如果项目做起来了,他等于坐享其成,这样对团队里的其他人是不公平的。
这个时候,就可以实行股权成熟制度,事先约定,股权按4年成熟来算,我们一起干四年,预估四年企业能成熟。
不管以后怎样,每干一年就成熟25%,C干满一年整离开了,他可以拿走2.5%(10%X1/4)的股份,剩下的7.5%就不是C的了。
剩下的7.5%有几种处理方法。第一种,强制分配给所有合伙人,第二种,以不同的价格按公平的方式给A和B,这样A和B还可以重新找一个代替C的位置。
2、按项目进度
比如说产品测试、迭代、推出、推广,达到多少的用户数……这种方式对于一些自媒体运营的创业项目比较有用。
不过这也要依实际情况而定,有可能一年之内就做到一百万的粉丝,那这种情况下为什么不让我成熟?
3、按融资进度
这个进度可以印证产品的成熟,这是来自资本市场,即外部的的评价,可以实现约定完成融资时A得多少B得多少C得多少。
4、按项目的运营业绩(营收、利润)
因为有些项目离钱比较近,觉得团队能赚钱,那我们就投钱。在这种情况下,可以根据业绩进行约定。